近日，蓝帆医疗 (002382)公告清晰《2025年度估值升迁筹备》（以下简称“《升迁筹备》”）。算作永恒“破净股”，蓝帆医疗试图通逾期间立异、镌汰本钱、鼓励重组和积极回购等多重举措，在2025年扭转商场预期，提振投资者信心。

从股价表现来看，2024年度，蓝帆医疗股票已衔接12个月每个来往日收盘价均低于最近一个司帐年度经审计的每股包摄于公司宽泛股股东的净钞票。截止《升迁筹备》发布当日，该股收报5.51元，总市值为55.49亿元，市净率仅0.58。

破净的背后，是蓝帆医疗频年来如坐“过山车”的功绩表现。改过冠疫情以来蓝帆医疗因手套业务备受关心，从快速反应需求扩增一次性手套产能推高功绩，到公共一次性手套产能多余功绩跌入低谷，其功绩在短短几年时分里资格大起大落。

具体来看，疫情暴发的2020年，商场对医用看守手套需求激增，已往蓝帆医疗完竣营收78.69亿元，同比增长达126.42%；归母净利润17.58亿元，同比增长258.66%。其中，看守手套等健康看守居品完竣收入68.31亿元，完竣净利润32.18亿元。

2021年，公司完竣营收81.09亿元，其中健康看守居品完竣营收73.54亿元，占营收比高达90.6%；孝敬的净利润24.92亿元，低于2020年。

可谓是成也手套，“败”也手套。到了2022年，由于行业产能多余，自这一年开动，蓝帆医疗归母净利润出现抓续赔本，2022年、2023年归母净利润差异为-3.72亿元、-5.68亿元，看守业务毛利率从65%骤降至16.2%。2024年公司瞻望归母净利润赔本3.7亿元至4.7亿元之间，已衔接三年赔本。

从业务组成来看，看守手套收入占比永恒超60%，但毛利率逐年下滑已不及20%；心脑血管业务虽增长较快，但受集采计谋所限，价钱存下行压力，也尚未造成清楚盈利孝敬。

濒临这些计议窘境，蓝帆医疗也在寻求主动解围。在《升迁筹备》中，公司示意，2025年度公司将络续升迁心脑血管和健康看守两大中枢业务的竞争力，通逾期间立异、商场拓展、本钱适度等灵验设施，提高公司的盈利能力。

蓝帆医疗强调，公司的健康看守作事部算作传统行业，畴昔筹备针对动力短板进行合理改善，镌汰坐褥本钱，改善计议效益。同期，公司在也积极寻找并购重组契机，筹备在妥当的时机进行陡立游沿链补强，从而升迁公司盈利能力，推动公司解决结构的优化和升级。

除此除外，蓝帆医疗示意，公司也在鼓励股份回购。2024年，公司试验适度东说念主李振平增抓公司股份2,572,082股，占公司总股本的0.26%；公司董事长刘爱静女士，董事、总裁钟舒乔，董事于苏华所有这个词增抓公司股份973,300股，占公司总股本的0.10%。公司累计回购公司股份5,532,200股，占公司总股本的0.55%。

蓝帆医疗称，畴昔公司也将积极作念好投资者干系接续及信息清晰责任，笔据计议情况应时推敲股权激发或职工抓股筹备，优化薪酬结构，完竣职工利益和公司利益的系结。

审读：汪蓓