（以下本色从华龙证券《2024年三季报点评文告：光伏玻璃价钱抓续低位初始，公司三季度功绩承压》研报附件原文摘记）福莱特(601865)事件：2024年10月30日，福莱特发布2024年三季报：2024年前三季度公司齐全买卖收入146.04亿元，同比下滑8.06%；齐全包摄上市公司股东的净利润12.96亿元，同比下滑34.18%。不雅点：光伏玻璃价钱抓续低位初始，公司三季度功绩承压。2024年5月以来，光伏玻璃价钱抓续低位初始，导致公司三季度功绩承压。2024年前三季度公司齐全买卖收入146.04亿元，同比下滑8.06%；齐全归母净利12.96亿元，同比下滑34.18%。从三季度单季来看，2024年三季度公司齐全买卖收入39.08亿元，同比下滑37.03%，环比下滑21.37%；齐全归母净利-2.03亿元，同比下滑122.97%，环比下滑127.48%。新增产能安定限制上风，大窑炉奠定低资本基础。禁止2024年6月30日，公司的总产能为23000吨/天，其中2600吨/天依然冷修。当今，国内的安徽形态，南通形态以及外洋形态均处于以前鼓吹现象。公司现存产线中千吨级及以上的大型窑炉占比超90%，与小窑炉比拟，大窑炉里面的放置和温度愈加踏实，单耗更低，且制品率会进一步培植。同期，公司自主研发大型窑炉，大窑炉工夫瓶颈的龙套将进一步裁汰资本，安定在光伏玻璃行业的竞争上风。盈利预测及投资评级：由于2024年5月以来光伏玻璃价钱抓续低位初始，公司功绩承压，咱们假定公司2024-2026年买卖收入增速折柳为-15.53%、18.23%、14.55%，据此咱们预测公司2024-2026年折柳齐全买卖收入181.80亿元、214.95亿元、246.21亿元，归母净利润12.23亿元、16.29亿元、22.00亿元，刻下股价对应PE折柳为51.9、39.0、28.9倍。参考2024年可比公司平均估值55.0倍PE，筹议到公司是国内光伏玻璃龙头企业，领有行业向上的资本上风，初度秘籍予以“增抓”评级。风险领导：宏不雅环境出现不利变化；光伏玻璃需求不足预期；光伏玻璃价钱抓续下行；光伏玻璃行业竞争加重；原材料价钱大幅变化等。