（以下履行从华龙证券《2024年三季报点评讲解：积极开导阛阓，收入大幅擢升》研报附件原文摘记）光库科技(300620)事件：2024年10月23日，光库科技发布2024年三季报：2024年前三季度公司完了营业收入7.39亿元，同比增长41%；完了包摄上市公司鼓舞的净利润0.56亿元，同比增长19.53%。不雅点：积极开导阛阓，收入大幅擢升。2024年前三季度，由于收购拜安实业纳入归拢范围及加华微捷销售收入增长，公司收入大幅增长，前三季度公司完了营业收入7.39亿元，同比增长41%；完了归母净利0.56亿元，同比增长19.53%。从三季度单季来看，2024年三季度公司完了营业收入3.18亿元，同比增长71.33%，环比增长21.57%；完了归母净利0.25亿元，同比增长70.20%，环比增长6.80%；从毛利率水平来看，公司三季度毛利率为36.83%，同比下落0.25个百分点。光纤激光器行业快速发展，带动公司光纤激光器件需求增长。由于传统制造业产业升级，光纤激光器占工业激光器的比重逐年高潮，光纤激光器行业的执续高速增长为光纤激光器件行业带来了精熟的发展机遇。公司较早参加光纤激光器件规模，辘集了丰富的研发教化和无数优质闻名客户，公司在家具类型、功率负载材干、可靠性、微型化和集成化等多个方面引颈行业的发展标的，在行业内享有较高的品牌闻名度。同期公司自主研发的10kW激光合束器、3kW光纤光栅、500W封锁器、10kW激光输出面等多款家具达到众人先进水平。盈利预测及投资评级：公司在光电子器件行业中占据遑急位置，家具世俗欺诈于光纤激光、光纤通信及数据中心等产业链上游的中枢规模，公司家具如故收效打入众人阛阓，家具远销40多个国度和地区。咱们假定公司2024-2026年营业收入增速分辨为28.53%、23.59%和31.57%，据此咱们展望公司2024-2026年分辨完了营业收入9.12亿元、11.28亿元、14.84亿元，归母净利润0.85亿元、1.16亿元、1.63亿元，现时股价对应PE分辨为152.4、111.0、79.0倍。参考2024年可比公司平均估值79.6倍PE，由于公司已成为无源器件的中枢供应商，在行业内具有较高闻名度，尤其是在保偏和高功率器件规模领有多项中枢专利技巧，具备较强技巧上风，看护“增执”评级。风险教导：宏不雅环境出现不利变化；运营商投资不足预期；众人AI发展经由不足预期；5G-A发展程度不足预期；汇率风险；生意摩擦风险。