英亚体育靠谱吗

网易英亚体育靠谱吗 > > 正文

【十大券商一周策略】A股市场正驶向新高!宁组合主线新一轮行情蓄势待发

0
分享至




中信证券:积极参与本轮风格切换,保持均衡配置的同时重心继续向价值偏移

宏观经济与政策环境持续好转,宏观流动性阶段性宽裕下市场流动性逐步改善,中信证券建议继续积极参与本轮风格切换,保持均衡配置的同时,配置重心继续向价值偏移。

首先,国内经济与政策环境整体向好,预计国内经济8月见底后将逐月改善,短期扰动缓解后四季度经济将回归常态;政策缓解供需矛盾,期货投机逐步缓解后,国内大宗商品价格料在8、9月份见顶回落;同时,政策预期持续纠偏,政策效应积累改善基本面预期。其次,年底前宏观流动性将保持阶段性宽裕,四季度降准有望在10月份落地;同时,资管新规过渡期收官,理财产品预期收益率下行,流动性也将持续外溢;散户和游资是近期增量资金的主要来源,市场流动性环境有望持续改善。最后,四大信号已明确,风格切换进行时,配置上依然建议保持均衡,重心继续向价值偏移,结合景气与估值,寻找细分赛道正向预期差,具体从三个方向入手:左侧布局价值板块中高景气的消费和医药细分领域;继续聚焦制造和科技板块中三季报有望超预期的机械、军工、半导体、锂电;关注A股金融板块和港股互联网龙头的估值修复机会。

国泰君安证券:经济与盈利预期下行的斜率最陡阶段已出现,A股市场正驶向新高

7月下旬以来,A股市场连续38个交易日录得万亿成交,既包含了存量资金的博弈,表现为换手率的提高(0.61%→1.49%);更反映了新的增量资金持续入场,推升股市站上近六年新高。

国泰君安证券认为,本轮拉升行情的核心在于分母端的驱动:1)教育双减、房地产新规、反垄断等政策不确定性逐步落地,风险评价整体下行。2)北交所宣布设立,以“专精特新”为代表的中小企业迎来源头活水,资本市场改革步伐加快,同时近期中美对话机制的开启,市场风险偏好稳中有升。3)稳增长稳就业背景下,伴随货币与信用的宽松释放,无风险利率下行成为拉升行情的关键推手。往后看,经济与盈利预期下行的斜率最陡阶段已出现,随着分母端发力与预期修正,A股市场正驶向新高。

行业配置推荐券商/新能源/老能源。一方面,财富管理业务助力券商二次成长曲线。另一方面,考虑主赛道景气向上趋势延续,总量需求修复较弱之下,盈利优势仍旧突显,当前时点需追寻三次能源革命下的供需紧平衡方向。重点行业推荐:1)首推券商;2)持续推荐光伏,新能源车两条超级赛道配置机会;3)周期板块中的景气方向则在钢铁、铝、玻璃等供需格局有改善的赛道。

海通证券:新一轮上涨正在展开,未来单日成交额有望更高

8月以来沪深300上涨,上周以大盘股为代表的上证综指更是突破了3700点,有投资者开始思考今年2月以来小市值风格占优的行情是否会反转,大盘股的春天是不是又要来了。海通证券认为,今年大小市值风格的轮动只是一种表象,沪深300今年弱于中证500的背后,实质是今年大消费大金融持续跑输资源股和中游制造股。往后看,投资者的关注点应该是行业景气和估值的演变,而非公司市值的大小。

随着个股扩容,之前代表小盘的指数实际已经代表中大盘,全A市值最大1/3个股年初至今涨幅平均为18%,最小1/3为22%,市值因子不明显。中证500跑赢沪深300的背后实则是行业景气分化,中证500成分股中资源品、制造业权重大,他们景气度比消费、金融更高。宏观政策+微观资金助推市场迈向新高度,兼顾硬科技和基建相关制造,重视洼地的金融地产。

当前市场高成交额背后是机构逐步完成调仓,未来单日成交额有望更高。7月以来市场单日成交额破万亿已成常态,同时增量资金也在不断进场,海通证券测算得出今年1-8月超1.4万亿资金净流入股市,其中7-8月的净流入接近3000亿元。然而在成交额放大、增量资金持续入场的背景下市场主要宽基指数却基本走平。

招商证券:A股出现普涨普跌的概率较低,市场仍然是结构性为主

今年与2015年和2018年均有相似之处,核心是社融增速低增长,上半年出口尚可,有局部产业趋势,导致中证1000在2月之后显著强于沪深300。而今年和2015年类似之处是,逐渐进入“类资产荒”状态,增量资金持续入,但又不似2015年由于杠杆资金加入,所有股票均同时上涨,本轮“类资产荒”下居民更多的通过公募私募产品化持续稳定入市,要想推动所有板块同时上涨仍然较难。

而目前的公募成交趋于更加活跃、私募加速入市,使得行情呈现“选股扩散”“主题投资”更加活跃的特征。综合考虑业绩趋势、当前流动市值、支持实体经济的力度、以及前期行业和风格表现等一系列因素我们认为,A股出现普涨普跌的概率仍然较低,市场仍然是结构性为主。

参照历史资产荒下投资逻辑和本轮的特征,招商证券认为“含权财富管理”“流动性驱动”“稳增长升温”“绩优现金牛”等四个投资逻辑及对应资产也将会迎来机会。对应行业可以称之为“含权理财高券商”“医疗军工计算机”“建筑电力”,风格方面,白马蓝筹企稳需社融企稳回升预期升温,越接近年底,企业盈利增速进一步削弱,政策预期越强烈,越可能出现风格均衡的特征。

中金证券:A股增长逐步下行,政策趋向宽松

上周披露的部分8月经济数据继续显示海内外需求端的差异,疫情后“生产强、需求弱”的格局可能仍在延续当中,在周期品价格仍然保持坚挺的背景下,市场资金对于周期板块的关注度也保持高位。刘鹤副总理在近期的多次讲话中重提支持“民营企业发展”,市场整体的情绪有所好转,而前期不确定性较强而回调明显的消费等板块近期也有所企稳。从历史经验看,在经济增长下行相对明确,而政策逆周期调节仍未明显发力或宽松程度不够的阶段,指数层面表现可能往往相对平淡。

配置建议:景气成长短期把控节奏,配置更均衡。1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链:电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高,短线波动加大,近期若出现明显调整可逢低吸纳;2)泛消费行业:在泛消费,包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股;3)关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期:有色金属如锂等,化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。关注部分回调较多、估值已经具备吸引力的“老白马”个股以及“专精特新”等主题。

兴业证券:百花齐放如期演绎,A股行情加速,风险偏好持续提升

“夏日避暑”、“颠簸期”后,百花齐放如期演绎。A股行情加速,风险偏好持续提升。对于交易型选手,兴业证券建议抓住预期差、灵活把握结构热点。对于配置型选手,建议继续立足长期,围绕科创大方向及其拉动下的新需求积极布局。

投资策略:拥抱长期、拥抱大方向,以长打短。继续逢低布局以“专精特新”与科创“小巨人”为代表的优质成长核心主线。1)高端制造(半导体产业链、军工产业链等),2)新能源链条(新能源材料、锂电设备、新能源车产业链、智能驾驶等), 3)AIoT(计算机、通信、电子),4)生命科学(生物医药、医疗器械、医疗服务、种子等)。

安信证券:宁组合主线新一轮行情蓄势待发

安信曾指出A股投资从中期角度看,最关键的是高景气度投资,这是由资金风险偏好、预期收益率、考核期等多方面因素决定的。今年在双碳与供需缺口背景下,新能源与旧能源都有高景气属性,因此出现了轮动表现,但新能源景气本质是渗透率长逻辑,而旧能源最终是找到新的价格波动中枢。站在当前时点,安信证券认为以“宁组合”为代表的高景气长赛道这一A股主线新一轮行情正蓄势待发。从基本面来看,行业高景气获得中报以及中观高频数据验证,甚至不断超过市场预期。从行业轮动节奏的时间与空间来看,以宁组合为代表的高景气长赛道主线调整整固期接近尾声,新一轮行情蓄势待发。短期从风险偏好来看,中美关系的阶段性缓和,或将为半导体、光伏、5G、出口品等板块带来利好。

配置方向仍以高景气赛道为主:1)配置性机会,高景气长赛道:继续看好,逢调整布局:新能源上游(包括相关有色、化工等)、军工、专精特新“小巨人”。2)交易性机会,低估值阶段性高景气:钢铁、煤炭、券商、建筑等。

山西证券:市场热情高涨,指数将延续震荡向上走势

市场方面,上周万得全A指数上涨,成交量维持高位,北向资金持续流入。板块表现方面,本周采掘和钢铁板块涨幅居前;房地产和电气设备板块跌幅居前。目前市场整体热情较高,投资者普遍偏乐观,但板块轮动迅速,资金博弈依旧存在。估值方面,结合盈利预期来看,目前A股整体估值依旧处于低位,科技行业持续维持高增速,消费题材仍有回暖空间,A股整体基本面支撑较强,指数长期震荡向上走势延续。

预计未来题材轮动格局还将持续。虽然目前市场主线以周期为主,但如医药、食品饮料、电子、通信等消费成长板块估值已经处于短期低点,继续调整空间有限,预计未来题材走势分化将有所缓解。中期来看,我们认为未来消费复苏还将持续,消费板块将迎来估值和盈利预期修复行情。

对于周度重点关注板块,首先,建议投资者关注化工板块。另外,建议投资者继续关注医药板块。最后,建议投资者继续关注军工板块。中长期来看,我们建议投资者持续关注三个方向。消费板块:休闲服务、医药。长期优质赛道:碳中和、科技类、新基建。稳健底仓品种:大金融。

开源证券:高成交量背后的新共识是价值回归,保持继续看多

长期的高成交额与震荡之后,市场在上周实现了向上突破。指数突破体现价值回归正在发生,从行业上来看,上游周期行业继续领涨,与宏观经济总量相关的交运、建筑、非银、银行也涨幅居前,成为指数突破的重要力量。经济的总量与结构,分别处于左侧与右侧。从社融来看目前看到了部分结构性的好转,还没有出现明显的总量企稳现象。财政发力中,基建链条也在出现些许改善,但全面的上行还需要时间。PPI上行与出口链景气仍然延续,出口仍然维持高景气,8月份出口金额当月同比为25.6%,超出万得一致预期的19.6%。资源股重估下石油、黄金的重要性在系统提升。

在传统资源、材料类企业长期盈利能力进入改善通道后,2010年以来看商品做股票的投资策略需要被修正,股票正成为比商品更好的投资工具,本轮对于资源类企业的重估将是历史级别的,开源证券看好:油气、有色(黄金、铜、铝)、钢铁、煤炭,以及船舶制造、化纤等细分领域,进入9月份,宏观经济数据出现结构上的好转,总量企稳的预期逐渐走向现实,价值风格回归条件已经成熟,建议积极布局:券商、银行、建筑、房地产。指数/风格/主题上继续推荐上证50/中证红利/中字头/大盘价值。

粤开证券:市场分化下,应继续寻找结构性投资机会

市场分化下,即便是巨量成交也不能一拥而上,应继续寻找结构性投资机会。配置方向上:

确定性业绩更有望享受确定性溢价,高景气板块仍有较高胜率。成长赛道的长期收益取决于产业趋势,中短期节奏受到流动性和市场情绪的影响。近期成长板块整体市场风格偏向均衡,但是在下半年流动性和政策有支撑的预期之下,我们认为业绩高增长且能持续的板块仍然值得布局,智能制造和科创板块行情有望延续。根据Wind一致预期,2021-2022年净利润增速高增长的板块包括电子、通信、汽车、电气设备、化工、有色等。

市场分化下,板块内部需要进一步挖掘细分板块结构性投资机会。比如新能源汽车板块的锂电中上游、电子板块的功率半导体/VR产业链、机械设备的高端机床、大消费板块中国庆中秋假期受益板块、光伏和风电设备、有色板块的电解铝和新能源金属、建材行业受益于专项债加速发行和基建投资升温的水泥/玻纤、通信板块的5G基建/绿色IDC/光模块等等。二、关注中小市值企业的投资机会,寻找专精特新中的“配套专家”和“单打冠军”标的。三、市场分化下板块轮动较快,热门概念板块切入或有较高胜率。

责编:战术恒

券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体,券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究相应法律责任。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
章小蕙:25岁闪婚当红歌手,33岁出轨闺蜜丈夫,如今怎样了?

章小蕙:25岁闪婚当红歌手,33岁出轨闺蜜丈夫,如今怎样了?

娱乐小惊喜
2021-09-21 17:07:34
全运专访有颜又有料!中国女子跳高颜值担当自嘲“千年老四”

全运专访有颜又有料!中国女子跳高颜值担当自嘲“千年老四”

红星新闻
2021-09-21 15:10:22
“想拉家人一起死”,这种病的治疗失败率是99.6%,残害千万家庭

“想拉家人一起死”,这种病的治疗失败率是99.6%,残害千万家庭

DrX说
2021-09-21 15:24:09
奔驰E级一夜崩盘,神车为何卖不动了?

奔驰E级一夜崩盘,神车为何卖不动了?

要闻每日关注
2021-09-21 20:28:34
为方便与囚犯发生关系,26岁女狱警脑洞大开,在警服上割了个洞

为方便与囚犯发生关系,26岁女狱警脑洞大开,在警服上割了个洞

南迟迟啊
2021-09-21 09:57:05
这不是玩笑,开二停五,错峰轮休短期成“常态”!

这不是玩笑,开二停五,错峰轮休短期成“常态”!

线缆行业朋友分享圈
2021-09-21 17:55:13
大湾区演唱会:王菲谢霆锋同台,tfboys合体,只有赵丽颖最可惜了

大湾区演唱会:王菲谢霆锋同台,tfboys合体,只有赵丽颖最可惜了

资讯沸点
2021-09-21 10:53:33
路人偶遇熊磊,又黑又瘦独自抱娃,婆婆在一旁开心自拍

路人偶遇熊磊,又黑又瘦独自抱娃,婆婆在一旁开心自拍

巴别塔的刻薄小姐
2021-09-21 15:03:27
王宝强的儿子已经长大,网友:现在知道亲爹是谁了

王宝强的儿子已经长大,网友:现在知道亲爹是谁了

娱乐叭叭叭卦
2021-09-21 09:59:25
各国卫星瞪大眼睛:中国新疆“死亡之海”里的聚宝盆越来越大

各国卫星瞪大眼睛:中国新疆“死亡之海”里的聚宝盆越来越大

世界有秘密
2021-09-21 14:24:24
孟晚舟案迎好消息:中国不是法国,外交部宣布条件,美加必须遵守

孟晚舟案迎好消息:中国不是法国,外交部宣布条件,美加必须遵守

张家界城市频道
2021-09-21 10:35:45
终于水落石出?厦门疫情源头找到了,专家有个重大发现,国人小心

终于水落石出?厦门疫情源头找到了,专家有个重大发现,国人小心

资讯沸点
2021-09-21 12:42:00
南海信号一夜全无,156座航标被更换,军方表态:绝不惯着!

南海信号一夜全无,156座航标被更换,军方表态:绝不惯着!

柴叔情感世界观
2021-09-21 09:59:43
“巴基斯坦”现状,带你看看真实的巴基斯坦

“巴基斯坦”现状,带你看看真实的巴基斯坦

聊历史爱旅游
2021-09-21 15:25:39
突发!美国宣布取消旅游禁令!大部分中国公民不能入境美国!

突发!美国宣布取消旅游禁令!大部分中国公民不能入境美国!

旅游圈大小事
2021-09-21 10:44:27
“只是混帐篷睡觉,没干别的”女子参加车友会过夜,丈夫怒要离婚

“只是混帐篷睡觉,没干别的”女子参加车友会过夜,丈夫怒要离婚

仙仙先生
2021-09-21 13:12:49
央视中秋晚会:超女就来了5个,最忙张含韵,领唱央视还跑地方台

央视中秋晚会:超女就来了5个,最忙张含韵,领唱央视还跑地方台

南国佳人
2021-09-21 09:07:12
一律暂停!非必要不出省!

一律暂停!非必要不出省!

江西晨报
2021-09-18 16:55:00
当纹身“老了”会变成什么样? 看完估计肠子都悔青了!哇哈哈哈哈哈~

当纹身“老了”会变成什么样? 看完估计肠子都悔青了!哇哈哈哈哈哈~

资讯沸点
2021-09-21 03:32:45
许家印中秋致信全体员工!恒大汽车向超3100人派发3.2亿股期权

许家印中秋致信全体员工!恒大汽车向超3100人派发3.2亿股期权

前瞻网
2021-09-21 14:59:19
2021-09-21 22:52:49
券商中国
券商中国
是《证券时报》旗下新媒体
17455文章数 221296关注度
往期回顾 全部

哈尔滨:确需外出者须持48小时内核酸检测阴性证明

哈尔滨:确需外出者须持48小时内核酸检测阴性证明

iPhone 13 Pro Max评测:真香价格背后还有Pro表现

态度原创

中秋小长假,我们挑了两个红盘去看了看……

iPhone 13/13 mini体验:去年喊十三香的朋友,该买了!

河北省“双减”实施方案印发

最美边境小城,10月将迎来颜值巅峰