年后，DeepSeek主见股走出一波靓丽行情。而DeepSeek的AI公司深度求索、《黑传说：悟空》制作公司游戏科学、空间智能独角兽群核科技等一众前沿科技改动企业构成的“杭州六小龙”，一时辰也掀翻了巨大筹商飞扬。

其中，“杭州六小龙”之一的群核科技(Manycore Tech Inc.)近日开启赴港上市程度。若是上市奏凯，这将成为“大师空间智能第一股”。

群核科技是一家以东谈主工智能（AI）本事和专用图形处理单位（GPU）集群为本事底座的空间智能企业，在以前数年里，群核科技一直专注于空间理会关系本事，前年矜重发布了基于三维空间的多模态CAD大模子，并能通过传神的造谣模拟磨真金不怕火复杂模子。这些本事千里淀如今被平素期骗在室内空间场景下的及时渲染、工业出产制造，以及造谣物理寰宇磨真金不怕火等场景中。

抛开各式光环而言，群核科技究竟价值几何？

一、三人人具 构建物理寰宇模拟器 占据行业第一地位

具体到家具层面，招股书知道，公司旗下包含空间想象软件酷家乐、国外版家具Coohom，以及面向室内环境AI建立的下一代空间智能处置决策群核空间智能平台（SpatialVerse）。

其中，酷家乐四肢公司主打家具，被用于想象住宅、办公楼、零卖连锁店及生意花样，同期彭胀至电商家具展示等一些新兴用途。闭幕2024年12月31日，酷家乐包含超3.62亿个3D模子及空间想象元素。除了渲染引擎促进想象历程外，酷家乐可自动将高超想象数据调度为可用于出产的教导，然后顺利交予制造商进行出产。同期，公司推出配备插件功能酷空间，具有增强的建筑信息建模(BIM）功能，可基于3D想象自动生成工程图纸、材料探讨清单和成本探讨表。

Coohom的想象理念与酷家乐相通，是群核科技针对国际市集推出的家具，主要面向好意思国、韩国、日本以及东南亚等地区。近日， Coohom 被大师驰名软件评级平台G2评为2024年度3D 渲染类“诱导者”、“最易实施”及“最快实施”的软件。招股书知道，闭幕2024年9月30日止九个月，其带来的国外收入占比近10%。

有业内东谈主士指出，群核科技旗下的酷家乐在本事和生意化层面也曾非凡老练，而现在尤为值多礼贴的是群核空间智能平台（SpatialVerse）站在当下火热的东谈主工智能、具身智能风口，群核科技巧否加快滋长出第二弧线。

招股书称，SpatialVerse构建了雄壮且物理正确的数据集库，专为通过传神的造谣模拟磨真金不怕火复杂模子而想象，可为AIGC、具身东谈主工智能、AR/VR、机器东谈主过甚他领域的公司提供精准的3D空间合成造谣数据集，匡助磨真金不怕火复杂模子。该本事架起数字仿真与物理执行之间的桥梁，加快东谈主工智能建立，同期镌汰执行寰宇的测试成本。

闭幕2024年9月30日，公司离别就业了41.39万名个东谈主客户及4.55万名企业客户，其大客户净收益留存率达114.1%，个东谈主客户的净收益留存率为96.0%。可见，公司家具具有极高的用户赤忱度，这为其异日恒久踏实收益奠定了坚实基础。

左证弗若斯特沙利文的贵府，按2023年的平均月活跃用户(MAU)数量计量，群核科技是大师最大的空间想象平台；按2023年的收入计量，公司亦是中国最大的空间想象软件提供商，约占22.2%的市集份额。2024年，群核科技的平均月活跃访客数也曾达到8630万名。

二、空间智能隐形冠军 卡位具身智能风口

包括群核科技在内的“杭州六小龙"此前均在不同领域没世无闻发展，最近因为大师最初的本事壁垒，而被大师筹商。

不错看到，在本事旅途聘请上，它们各自呈现出显着的各异化特征。其中，深度求索以557.6万好意思元超低成本磨真金不怕火出性能超越GPT-4o的大模子，宇树科技占据大师四足机器东谈主市集70%份额，游戏科学则凭借《黑传说：悟空》杀青国产3A游戏冲破。群核科技则聘请了空间智能（Spatial Intelligence）垂直深耕的本事旅途。

空间智能是指让机用具备在三维寰宇中感知、结实和交互的能力，其中枢在于让AI结什物理寰宇的运行逻辑，并基于此进行推理与行为。这一主见最早由斯坦福大学李飞飞西宾建议，她以为空间智能是AI从二维信息处理迈向三维执行结实的要津越过。

群核科技将本事千里淀平素用以股东机器在三维空间中的推理、生成和行为能力。其本事旅途聚焦于三大应用场景：在空间想象领域，通过百亿参数多模态CAD大模子与及时渲染引擎，杀青秒级生成妥当物理法例的3D场景，淹没家居、生意等场景；工业制造中，AI可自动解析想象数据生成结构化出产教导，股东施工智能化；机器东谈主仿真磨真金不怕火方面，依托合成数据本事构建海量交互空间，使机用具备环境理会与任务践诺能力（如叠被子、拧螺丝等）。

从中枢财务数据来看，公司频年来的功绩握续稳健增长，2022年，公司杀青收入6.006亿元，到2023年增长至6.635亿元，同比增长10.5%。2024年前三季度其收入达到5.529亿元，同比增长13.8%。2022年，群核科技的毛利率为72.7%，到2023年提高至76.8%，并在2024年前三季度进一步提高至80.4%。

与此同期，公司的盈利情况显耀改善。2022年，公司经调养净亏本为3.37亿元，到2023年减少至2.41亿元，降幅达28.3%。2024年前三季度，公司经调养净亏本进一步降至9361万元，同比大幅下落52.8%。

业内东谈主士指出，这类前沿科技公司，前期过问了无数资源用于本事研发和市集斥地。跟着家具、本事的老练和市集的招供，边缘成本将大幅镌汰。跟着异日业务的进一步放量，包括这次IPO股东公司国际化，群核科技有望快速杀青盈利。

2022-2024年前三季度，公司研发支拨离别为4.37亿元、3.91亿元、2.63亿元，离别占总收入的72.9%、58.9%和47.6%。群核科技有着一支刚劲的研发团队，闭幕2024年9月30日，群核科技领有一支特出600东谈主范围的研发团队，占职工总额超四成。公司聚合首创东谈主黄晓煌、陈航及朱皓毕业于浙大、清华、好意思国UIUC等高校，恒久专注于探讨机图形学、高性能探讨标的，曾在大师驰名公司和计划机构（包括英伟达、微软、亚马逊及好意思国国度超等探讨应用中心）老练。

此前，群核科技引诱了IDG成本、纪源成本、顺为成本、云启成本、经纬创投、线性成本、Hearst、Pavillion、高瓴创投、Coatue等顶级投资机构声势。

估计异日，据弗若斯特沙利文数据，仅大师空间想象软件市集范围在2023年已达到180亿元东谈主民币，并估计到2028年将增长至369亿元，年复合增长率为15.4%。中国市集从2019年的16亿元增长至2023年的30亿元，年复合增长率为16.6%，并估计到2028年将达到68亿元，年复合增长率为17.7%。该市集正处于快速增长阶段，五年内市集范围有望翻倍，行业后劲刚劲。

黄仁勋称:“AI下一波海浪是物理AI。”跟着群核科技本次递表，让市集驱动更多的矜恤到空间智能行业这一前沿赛谈。

群核科技会若何连接久了本事改动，拓展应用场景，以及若何利用成本力量加快大师化布局？

咱们翘首企足。

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