开源证券股份有限公司余汝意,汪晋近期对诺泰生物进行商议并发布了商磋议说《公司信息更新论说：GLP-1原料药已插足买卖化供货阶段，看好赛谈龙头全年契机》，予以诺泰生物买入评级。

诺泰生物(688076)

GLP-1原料药已插足买卖化供货阶段，看好赛谈龙头全年契机

公司发布2024年纪迹快报，预测2024年竣事营收16.25亿元，同比增长57.19%；归母净利润4.01亿元，同比增长145.94%；扣非归母净利润4.07亿元，同比增长141.98%。跟着GLP-1原料药卑劣需求执续开释，公司营收领域及利润率水平同比竣事较大普及。咱们预测跟着司好意思格鲁肽、利拉鲁肽等从研发冷静过渡到买卖化供货阶段，客户更垂青合规产能、高质料居品与多数次请托智商，公司看成赛谈龙头有契机邻接更多买卖化订单。计议到多数次供货后订单价钱有所下行，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，预测2024-2026年公司归母净利润为4.01/5.26/6.91亿元（原预测4.61/5.83/7.25亿元），EPS为1.82/2.39/3.14元，现时股价对应PE为30.4/23.2/17.6倍，鉴于公司龙头地位踏实，保管“买入”评级。

制剂新坐蓐线通过GMP查验，新址品获批上市，制剂业务预测坚韧增长

1月21日，公司发布新建口服固体制剂车间干混悬剂及颗粒剂坐蓐线通过药品GMP稳妥性查验的公告，现在制剂坐蓐线年产能包括片剂/硬胶囊剂45亿片/粒、口服干混悬剂/颗粒剂（瓶装）3600万瓶、颗粒剂（袋装）/散剂4.5亿袋；同期，公司已竣事重心居品磷酸奥司他韦胶囊、颗粒及干混悬剂的单品种全剂型隐蔽。2月10日，公司新址品依折麦布阿托伐他汀钙片取得药品注册文凭。咱们预测跟着磷酸奥司他韦新剂型产能落地及新址品获批，公司制剂业务预测坚韧增长。

执续鼓励多肽新产能缔造，构建畴昔行业竞争力

公司执续鼓励多肽产能缔造，现在多肽原料药产能已达吨级领域。新建601多肽车间于1月初负责投产，共领有总响应体积达万升的固相背应安装，预测可竣事单品年产五吨以上的领域化坐蓐智商。跟着GLP-1原料药冷静插足买卖化供应阶段，合规产能、高质料居品与多数次请托智商预测将成为畴昔中枢竞争力。

风险教唆：医药监管战略变动、汇率波动、公司中枢成员流失等。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据规划，广发证券罗佳荣商议员团队对该股商议较为深化，近三年预测准确度均值为79.05%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.81亿，左证现价换算的预测PE为30.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增执评级1家；往日90天内机构指标均价为75.35。

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